宏觀數據：看上去很美
國家統計局6月11日發布數據顯示，5月CPI環比下降0.1%,PPI環比上漲0.6%。CPI同比上漲3.1%，PPI上漲7.1%。2010年4月，CPI同比上升2.8%。PPI同比上升6.8%。5月人民幣貸款增加6394億元，M1同比增29.9%。1-5月城鎮固定資產投資為67358億元,同比增長25.9%。
3月份外貿數據的逆差如曇花一現，中國自4月恢復了小額的順差之后，5月外貿順差繼續擴大，外需對經濟貢獻率在加大。中國經濟走緩擔憂減弱，目前城鎮固定資產投資仍舊維持20%以上，接下來的一段時間，由政府推動的公租房和定向安置房建設將會啟動大量投資，這將承接商品房投資下滑的力量，全年固定資產投資數據仍舊樂觀。
不過總體上，中國經濟增長動力在放緩，但這種放緩讓管理層減輕不少輿論壓力，因為國內外“中國經濟開始過熱”批評驟減，管理當局暫時不用為“2010年中國將發生通貨膨脹”做冗繁的解釋，考慮到季節性因素和政府對投機行為的打擊，糧食和蔬菜價格開始下跌，加上國際大宗商品價格暴跌，被用來衡量中國通脹的中國消費者物價指數(CPI)短期內繼續大幅上漲的可能不大，5月份CPI落在3%左右，6月份的CPI必將開始進入下行通道，無論是時間和空間上看，“年度通脹控制3%之內”的管理目標還是有可能實現的。
相應之下，當前調控政策面臨的壓力也減輕很多。4月份，由于物價指數同比和環比都在上漲，市場關于加息呼聲突然加大。同時，國際社會對中國不斷施壓壓力，人民幣匯率在蠢蠢欲動，但由于外部經濟和中國內部經濟都面臨著不確定性，升值、加息？中國政策在雙向博弈中始終無法達到共識。而現在，通脹緩行，經濟平穩增長，升值和加息概率都在減弱。無疑政策調控的空間在加大，軟性調控的可能性也在加大。